국민연금기금 해외투자 환경 분석을 위한 주요 해외금융시장 비교 연구

원종욱; 홍석표

국민연금기금 해외투자 환경 분석을 위한 주요 해외금융시장 비교 연구 = Comparative Analysis of International Financial Market and its Implication on the Foreign Investment of the National Penson Fund of Korea

제목: 국민연금기금 해외투자 환경 분석을 위한 주요 해외금융시장 비교 연구 = Comparative Analysis of International Financial Market and its Implication on the Foreign Investment of the National Penson Fund of Korea

저자: 원종욱 ; 홍석표

키워드: 국민연금기금 ; 해외투자

발행연도: 2010

발행기관: 한국보건사회연구원

초록: □ 국민연금기금의 투자부문별 수익률 및 Risk 분석
□ 해외투자의 필요성과 정당성 검토분석
□ 주요 선진 금융시장의 현황분석
□ 미국발 금융위기의 동조화 정도 비교분석
□ 선진 금융시장의 투자자보호를 위한 각종 제도적 장치의 비교 분석

The share of National Pension Fund in Korean financial market is increasing at a increasing rate. National Pension Fund's domestic equity investment occupies more than 4.5% of public stock market value in Korea. Domestic bond investment is 215 trillion KW as end of 2010, which is almost 19% of Korean bond market value. Considering the dominant position of National Pension Fund of Korea in Korean financial market, diversifying investment toward foreign market is imminent goal to control risk and prevent possible melting down of asset in the future.
In the midst of financial market collapse in 2008, Foreign investment of National Pension Fund of Korea has been suspended. Starting from 2010, the world financial market indexes have regained its momentum and have been stabilized to its pre-crisis level. However, National Pension Fund has not established both the short-term and long-term plan for the foreign investment yet.
The main purpose of this research paper is to provide rough guideline to the National Pension Fund in setting up the short-term, medium-term, and long-term strategies for engaging in foreign investment projects. The paper has reviewed economic outlook, sovereign debt risk, and variation of currencies of major foreign markets to evaluate investment opportunities. Findings of paper suggest that India is considered high-growth with medium risk among emerging markets, U.S. corporate bond is evaluated as relatively high fixed income with low risk, and U.S. TIPS and precious metals including gold is good option to hedge inflation and to hedge further deterioration in value of dollar.

목차: 제1장 연구목적 및 연구내용
1) 해외 주요 공적연금기금의 투자동향분석
2) 세계 주요시장의 현황분석
3) 금융위기 이후 환율변동성분석과 환헤지
4) 인플레이션과 달러화 하락을 헤지할 수 있는 투자전략분석

제2장 국민연금기금과 해외 주요 공적연금의 투자현황
1) 국민연금의 부문별 투자금액과 비중
2) 국민연금의 운용수익율
3) 해외 주요 공적연금의 투자비중 및 수익율

제3장 세계 거시 경제 현황
1) 지역별 세계경제전망
2) 국민연금기금에 주는 시사점

제4장 세계 각국의 국가부채 증가에 따른 Sovereign Risk와 국민연금의 해외투자
1) OECD 국가의 국가부채동향
2) 부채청산을 위한 재정정책
3) 이자율 추세
4) 국민연금기금의 해외채권투자에 대한 시사점

제5장 금융위기 전후 환율변동성과 국민연금 해외투자
1) 금융위기 전후 환율변동의 추세
2) 국민연금기금의 신흥경제권에 대한 투자가능성 검토
3) 환율변동에 따른 환헤지 정책

제6장 인플레이션과 현물가격동향의 국민연금 투자에의 시사점
1) 인플레이션 전망
2) 원유가격의 전망
3) 인플레이션과 현물가격동향을 감안한 국민연금투자

제7장 결론 및 국민연금기금의 해외투자에 대한 시사점
1) 해외투자에 대한 마스트플랜수립의 필요성
2) 거시경제전망에 따른 해외투자 지역적 안배
3) 국가별 Sovereign Risk변화를 감안한 선별적 투자